投資組合中加入中國債券 能發揮穩定效果

宏觀經濟數據和貨幣政策，是影響債券表現的主要因素。
貨幣政策方面，目前中國貨幣政策維持適度寬鬆基調，成為了支持中國債券市場的基本面。

內地融資需求回暖

至於宏觀經濟方面，中國第一季度經濟開局韌性較強，實體融資需求回暖，帶動中國股市造好，資金於股、債兩者之間互相流動。
在這背景下，或會限制中國債價大幅上行的空間。在利好與利淡因素交織下，預計中國債券價格較大機會延續區間窄幅上落的格局。
雖然中國債券短期走勢呈區間窄幅上落的格局，但早前在地緣事件引發全球通脹憂慮、各地債息升至多年高位之際，中國債息不但未有跟隨上升，反而稍為回落，可見中國債券價格的穩定性較高。

由於中國債券較環球其他國家的債券，以及股市的相關性較低，在市場波動性增加的預期下，投資組合中加入定息工具，能在股市波動時帶來穩定的作用。
市場上中國債券主要分為三類，包括在岸人民幣債券、離岸人民幣債券及離岸美元債券。
當中在岸人民幣債券及離岸人民幣債券，均以人民幣作為結算貨幣，即債券的票面值、日後的票息，以及價格均以人民幣計算。
兩者的分別在於在岸人民幣債券是在中國境內發行；而離岸人民幣債券是在中國境外不同地方發行。
離岸美元債券則是在中國境外不同地方發行，並且以美元作為結算貨幣。

人民幣呈溫和上升趨勢

今年以來，人民幣兌美元呈現溫和上升趨勢，年初至今上升逾3%，並創下三年多以來新高。

隨著內地經濟支持政策增強市場對人民幣資產的信心，吸引資本流入，預期人民幣將維持強勢，並在合理區間波動均衡水平運行。
因此，在投資組合中，以人民幣加入一定比例的中國債券，將能發揮分散風險作用。