【財爺派定心丸】陳茂波指港股資金正從「四方八面流入」！日均成交額曾破3,000億 對後市維持審慎樂觀
一級市場與宏觀經濟分析師指出，財爺的「審慎樂觀論」並非盲目唱好，而是建基於資金雙向流動與結構性政策的剛性支撐：
日均成交曾破 3,000 億，優質 IPO 鎖定外資
市場長期憂慮外資撤出導致港股「流動性窒息」，但陳茂波在訪問中提出了明確的數據對帳單進行反駁。他指出，去年港股日均成交額已達 2,500 億元，按年錄得顯著升幅；而進入今年，個別活躍交易日的日均成交額更曾超過 3,000 億元。資金雙向匯聚的引力：
這種千億級別的交投量，證實了本港資本市場並未乾涸。陳茂波強調，未來還有大量優質公司排隊到香港上市（IPO），「相信資金會跟隨這些優質資產而來」。歐美投資者對香港的法制與投資環境依然極度熟悉，只要具備高毛利的投資機會，外資自然會透過各種渠道進場；例如目前部分在港上市內地企業的「基石投資者（Cornerstone Investors）」中，仍不乏頂級歐美基金的身影。
拆解港股落後之謎：AI 泡沫隔離與資本板塊輪動
面對美股納斯達克指數在 2026 年持續受惠於生成式 AI 狂潮而屢創新高，港股大盤走勢相對滯後。對此，陳茂波展現了極強的風控意識。
他直言，過去一段時間外圍人工智能（AI）股份升勢極急，這類資產在香港市場的「集中風險（Concentration Risk）不高」，反而成為了港股的一道安全墊。在宏觀投資週期中，資金從一個板塊或地區（如估值過高的美股科技巨頭）獲利了結，轉移至另一個低估值範疇（如港股傳統藍籌或高息股），屬於極為常見的資本輪動現象。港股的低估值，正正為下一波全球資金重新配置提供了剛性的水位空間。
政策護城河：優化理財通與「離岸人民幣創投基金」
除了市場自發的流動性，港府正聯手內地監管機構，主動實施金融基礎設施的擴容與合規優化：
跨境理財通再升級： 針對中國證監會早前整治非法跨境證券活動，陳茂波大派定心丸，指相關合規整頓對香港長期競爭優勢影響不大。相反，港府正與內地相關部委積極商量「進一步優化跨境理財通」，目前洽談進度良好，將合規地引導更多內地南下資金進入本港財富管理體系。
港投公司創投基金： 作為「港版淡馬錫」，香港投資管理有限公司計劃設立離岸人民幣創投基金。陳茂波表示，此舉旨在發揮政府資本的引導作用，匯聚更大規模的離岸人民幣投向戰略目標產業。他一針見血地指出：「獲政府投資，是企業向外招商引資和推廣時極佳的名片。」 這張「官方名片」能為新創科技企業大幅降低跨境融資的信任摩擦成本。
📊 陳茂波對本港資本市場與資金流動性之研判對帳表
| 官方宏觀研判維度 | 🗣️ 財政司司長陳茂波核心觀點 (Fact-checked) | 經一編輯部：市場現狀與流動性穿透 |
| 💧 港股大盤流動性 | 去年日均成交 2,500 億元；今年個別日子更超過 3,000 億元。 | 打破乾涸迷思。 資金並非單向流出，而是處於激烈的「有買有賣」換手重組階段。 |
| 📉 港股落後外圍大市 | 外圍 AI 股份升勢急；本港集中風險不高，資金會在不同範疇輪動。 | 防禦性估值。 港股缺乏 AI 巨頭導致指數滯後，但也完美避開了科技股泡沫破裂的直接衝擊。 |
| ⚖️ 內地整頓跨境證券 | 相信對香港長期競爭優勢影響不大；正積極優化「跨境理財通」。 | 官方釐清合規邊界，打擊地下錢莊，反而有利於正規的理財通渠道擴容，確保北水南下合法合規。 |
| 🤝 歐美外資參與度 | 歐美投資者熟悉香港，只要有優質 IPO，他們會有方法進場投資。 | 資本逐利本質。 儘管地緣政治雜音不斷，但優質中概股的基石投資者名單中，歐美資本從未真正缺席。 |
📊 2026年本港金融基礎設施與政策護城河擴張進度表
| 戰略政策與金融工具 | 🎯 核心執行主體與目標定位 | ⚙️ 2026 年最新推進動態與資產影響 | 經一編輯部：財政槓桿與經濟效益 |
| 💰 離岸人民幣創投基金 | 由 香港投資管理有限公司 (港投公司) 籌備設立。 | 匯聚離岸人民幣資金，精準投向目標科技產業，吸引龍頭企業落戶。 | 國家級資本背書。 港投公司的注資等同發放「官方名片」，大幅增強企業在國際市場的融資信用。 |
| 🌉 優化跨境理財通 | 特區政府與內地人民銀行及金融監管總局協同推進。 | 進一步擴大合資格產品範圍及參與門檻，目前「洽談情況不錯」。 | 擴闊本港私人銀行及券商的潛在客戶基數，為本地財富管理板塊注入剛性 AUM（資產管理規模）增量。 |
| 🏢 優質企業赴港 IPO | 港交所 (HKEX) 與證監會 (SFC) 聯合審批通道。 | 大批優質科創、新能源及消費類公司正排隊掛牌上市。 | IPO 是激活二級市場的終極引擎，優質資產的供給直接決定了外圍資金「四方八面流入」的持續性。 |
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