SpaceX會收購Tesla嗎｜格爾專欄
廣告
近日市場開始熱烈討論一個極具話題性的劇本：SpaceX（美股代號：SPCX）未來會否透過換股方式收購Tesla（美股代號：TSLA）？ 雖然目前沒有任何官方消息證實，兩家公司將會合併，但隨著Musk生態系愈來愈緊密；加上市場早前有分析師提出相關推演，這個假設已開始受到不少投資者關注。
如果真的出現合併，市場第一個反應，很可能是利好Tesla股價。
原因十分簡單。近年Tesla的估值，已愈來愈依賴Robotaxi、Optimus與AI等未來業務，而不是單純依靠電動車。
一旦納入SpaceX與Starlink等資產，投資者對Tesla的想像空間將進一步擴大，提升為涵蓋太空、AI、衛星通訊、自動駕駛及機械人的超級科技平台。
市場忽略控制權
然而，對SpaceX而言，情況未必完全相同。
目前SpaceX最大的優勢，是擁有高增長、高毛利，以及在商業火箭發射市場近乎壟斷的地位。
若與Tesla合併，市場同時要承擔電動車價格競爭、汽車需求週期、Robotaxi監管，以及汽車業務毛利率波動等風險。
撰文：格爾
