【ICE併購債券巨頭】斥57億收購MarketAxess　每股167美元溢價33%　劍指打造固定收益一站式平台

據官方公布，美國洲際交易所宣布以現金方式收購債券交易平台MarketAxess Holdings，總企業價值約57億美元，股權價值約60億美元。洲際交易所將以每股167美元現金收購MarketAxess全部已發行股份，較MarketAxess於公布前一個交易日的收市價溢價約33%。兩間公司董事會已一致通過今次交易，預計於2027年上半年完成，惟仍須待MarketAxess股東投票及監管機構批准等常規程序。

【策略布局】打通固定收益全產業鏈

MarketAxess目前連接約2,100個機構投資者及經紀商，業務網絡覆蓋逾90個國家，主力提供企業債、市政債、新興市場債、歐洲債券及美國國債等固定收益產品的電子交易服務。據官方公布，洲際交易所計劃將自身的散戶債券交易業務、數據基建及指數業務，與MarketAxess的機構級交易網絡結合，目標是建立一個涵蓋執行、數據、指數及分析的一體化固定收益生態系統，服務不同層級的市場參與者。洲際交易所行政總裁形容，今次收購是公司將科技應用於金融業效率最低領域的「自然下一步」；MarketAxess行政總裁則指，兩間公司的優勢互補，將能更好服務客戶。

【財務安排】全現金融資 同步擴大回購

今次交易將以全現金方式進行，資金來源為新發行債務融資。據官方公布，這宗收購預計在完成後首年即可提升洲際交易所的經調整每股盈利，並料於三年內完全實現每年約1億美元的成本協同效益。與此同時，洲際交易所亦宣布將季度股份回購規模由3.5億美元提升至4億美元，反映管理層對交易帶來的財務效益具有信心。今次收購被視為洲際交易所近年在固定收益市場的重要布局之一，亦標誌交易所巨頭之間圍繞債券電子交易基礎設施的競爭進一步升溫。

固定收益市場電子化交易近年增長迅速，機構投資者對統一交易平台、數據分析及流動性整合的需求持續上升。是次收購完成後，洲際交易所能否成功整合兩間公司的客戶網絡及技術系統，並將協同效益兌現為實際盈利增長，仍需留待交易完成後市場進一步檢視。

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