Meta未來隱憂｜格爾專欄

Instagram的設計，本身就是針對人性的弱點。無限滾動、即時回饋、推薦演算法，每一個細節都是為了令用戶多留幾分鐘。
筆者早已從智能手機內刪除所有社交媒體App，時間與專注力才能回到自己手上。筆者亦非常嚴格限制下一代使用智能電話。連成年人都很難抵抗這些平台的設計，更何況是大腦仍在發育中的兒童？
而現在美國29個州聯合控告Meta Platforms（美股代號：META），指控Facebook與IG蓄意設計成容易令兒童上癮的平台。
州政府除了要求巨額賠償外，更要求法院命令Meta修改平台設計，包括限制無限滾動、讚好等提高用戶黏性的功能。

非首次面對監管風險

市場第一眼看到的，當然是2,000億美元、甚至14,000億美元的索償金額。
然而筆者認為，這反而不是最值得投資者擔心的地方。因為即使Meta最終真的需要支付巨額罰款，市場仍然可以計算這筆錢對每股盈利的影響。
真正危險的是，法院要求Meta改變產品設計。Meta的核心商業模式，本質上就是：用戶注意力→使用時間→廣告曝光→廣告收入。
IG之所以值錢，不只是因為擁有龐大的用戶數目，而是推薦演算法能夠不斷把內容送到用戶面前，令用戶停留更長時間。換句話說，「上癮」某程度上正是Meta商業模式的一部分。

雖然這並非Meta首次面對這類監管風險，但當大量對兒童以至成人大腦的研究表明社交媒體的傷害之大，當Meta的產品令國家付出的代價高於為國家帶來的利益，大幅加強監管必然是時間問題。

或面對修改商業模式

若只是罰款，Meta可能只是一次性受傷。但如果監管開始改變產品設計，甚至令整個「最大化用戶使用時間」的商業模式失效，那麼Meta面對的便不是一次法律風險，而是商業模式重估。
事實上，筆者從未投資Meta。
原因並不只是估值，而是筆者一直對Meta的商業模式有所保留。
筆者認為，Meta對人類社會最大的價值爭議，並不在於它能夠創造多少廣告收入，而在於它究竟為下一代帶來了甚麼。

如果政府最終強制Meta修改商業模式，對股東而言，可能是一場災難；但從另一個角度看，對人類的下一代而言，是一個福音！