SpaceX業績暴增161% 星鏈現金牛與AI資本考驗
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SpaceX（美股代號：SPCX）剛上市時，筆者在120美元以下開始建議讀者買入，自己亦大手買入，作為20年超長線投資，打算將來作為女兒的人生啟動資金。原本預計起碼要三年才會見到重大突破，沒想到SpaceX的發展遠超筆者預期。SpaceX最新公布2026年第三季業績，季度收入按年暴增161%至145.8億美元，淨利潤達44億美元，成功扭轉去年同期虧損11億美元的局面。
首先，筆者最看重的Starlink業務持續維持高速增長。
包括Starlink在內的通訊部門季度收入達52.5億美元，按年增長69%；營運溢利更接近24億美元，利潤率高達45%，這個數據相當重要。
星鏈成現金引擎
過去市場一直憂慮，衛星網絡服務需要頻密發射衛星及持續更新設備，資本開支龐大，難以成為高利潤生意。
不過，Starlink已充分證明，隨著用戶規模擴大，收入增長幅度可以遠超營運成本的增長。
截至今年第三季，Starlink消費者用戶已達1,360萬戶。
筆者認為，這還只是起步階段。
隨著Starlink Mobile進軍傳統電訊市場；加上航空、企業及政府機構客戶持續增加，Starlink極有機會由偏遠地區的網絡供應商，逐步演變為全球通訊基建的關鍵核心參與者。
撰文：格爾
