【含Token成本對照表】DeepSeek V4 新模型突襲降價 75% 同業 MiniMax 股價連跌三日 累挫逾一成

【降維打擊】價格差距拉大

與 GPT-5.5 Pro 存在 700 倍鴻溝 DeepSeek 的極低報價，讓剛發布不久的海外頂尖模型顯得極其昂貴。 根據 2026 年 4 月的最新報價，OpenAI 的 GPT-5.5 Pro 輸入價格高達每百萬 Token 30 美元（約 205 元人民幣），與 DeepSeek-V4-Pro 優惠後的 0.25 元相比，價差超過 700 倍。即使對比國內同級別的 智譜 GLM-5.1（約 6 元人民幣）或阿里 Qwen-3.6-Plus（約 2 元人民幣），DeepSeek 的價格依然具有毀滅性的殺傷力。

【資本恐慌】MiniMax 連跌三日

商業化空間被嚴重擠壓 市場擔憂 DeepSeek 的「價格戰」會導致大模型行業走向「大宗商品化（Commoditization）」。受減價消息影響，MiniMax（0100.HK）今日一度大挫 14%，股價跌至近兩個月新低。投資者的核心憂慮在於：如果 DeepSeek 能以極低成本提供同等甚至更優的 AI 能力，MiniMax 與智譜等依賴 B2B API 收入的廠商將面臨巨大的毛利下行壓力。若不跟進降價，存量客戶（尤其是長上下文需求的開發者）極可能為了降低運營成本而集體「轉台」。

【算力優勢？】低價背後的真相：V4 打破算力束縛

分析指 DeepSeek 敢於大幅降價，源於其優異的訓練效率與推理架構。與其說這是一場營銷活動，不如說是技術效能的展示。摩根大通等研究機構認為，V4 模型展示了在不增加算力投入的情況下提升智力的能力，這對行業長遠而言是利好（降本增效）。然而，短期內這種「拼多多」式的定價策略，無疑會迫使其他內地初創企業進入殘酷的生存挑戰期。

2026 年主流大模型 API 價格對比摘要 (Summary Table)

注：價格以每百萬 Token 輸入為基準（人民幣/美元折合）