陳翊庭：延長交易時間對本地散戶不利 另外IPO集資額已達去年四成

以下為讀者客觀拆解港交所最新戰略佈局的 3 大焦點：
【市場韌性】10 間跨國公司籌備 IPO，東南亞成增長引擎
香港作為國際金融中心的吸金力正在重組。 目前已有超過 150 家東南亞公司在港上市。陳翊庭指出，亞洲股票市場市值自 2000 年以來已翻了 4 倍，達到 34.4 萬億美元。國際投資者對亞洲市場的持倉在過去 10 年亦翻了一倍。這種「向東看」的趨勢，讓香港成功在跨國公司與東南亞獨角獸之間，建立起穩固的融資生態圈，抵消了地緣政治的部分負面影響。
【交易模式】拒跟美股「24 小時交易」，優先保護本地投資者

針對紐交所與納斯達克擬推行全天候交易，陳翊庭持有保留意見。她認為延長交易時間對本地散戶可能造成「不利條件」，因為香港投資者在休息時，市場若發生劇震，醒來後將面對截然不同的局面（Gaps）。雖然衍生產品市場已交易至凌晨 3 時，但證券市場的「全天候化」存在將股市「賭場化」的風險。這反映了港交所在追求市場流動性的同時，亦在考量本地投資者的心理承壓能力與社會責任。
【新型對手】數碼原生平台與「預測市場」的滲透
陳翊庭罕見地提到了交易所的新型對手：並非其他傳統交易所，而是「預測市場（Prediction Market）」與「移動式賭場」。隨著零售投資者習慣使用手機進行高頻、投機性強的交易，傳統交易所正失去部分年輕客群。這解釋了為什麼政府近期對籃球博彩及預測市場採取審慎態度，因為這類「數碼原生平台」正侵蝕合規金融市場的資金。港交所未來的戰略核心，在於如何透過「互聯互通」與產品創新（如代幣化資產），將這部分流向預測市場的資金導回受規管的金融體系中。

核心資料表 (Data Table)