中國經濟遲遲未復甦 韓國基金把目光轉到日本市場

Julia Yoo並非一直看淡中國股市，其主理的基金對中國股票的投資幫助她在過去五年年均回報達9.2% ，擊敗99%同行。當時主要靠李寧（02331）、貴州茅台和珀萊雅等股票的上漲所帶動。Julia Yoo表示，「是時候管理中國風險」，截至5月底，該基金將其投資組合中的中國部分從2022年底的28%減少至19%。相比之下，其日本持倉則增至45%。

Julia Yoo指直到今年早些時候，該基金一直看好中國。但由於消費者支出低迷和政策支持不足，導致中國需要比預期更長的時間才能復甦，該基金已經改變了投資策略。並補充說，由於資生堂大力介入中國市場，該基金也一直在減持資生堂的股票。

中國消費低迷

雖然中國已放寬防疫措施，經濟市道陸續復常，但Julia Yoo坦言，雖然中國人外出旅行，但他們並沒有花錢，今年到目前為止，中國市場對該基金並沒有甚麼幫助。她又指，「這種勢頭不會在短期內結束，日本股市的反彈並不過分。」

基金正在押注日本科技公司，以及受經濟重新開放和消費者支出增加潛力支撐的公司。她表示，日本工資上漲可能會提振消費，而日元貶值可能有助於吸引更多海外遊客。加上，中美緊張局勢，全球供應鏈的重組正在使晶片設備供應商受益，因為這些公司尋求供應來源多元化。她補充說，人工智能和電動汽車生產商相關公司的股價上漲正在支撐日本股市，形成良性循環。

押注日消費股

她尤其看好日本消費品公司，如UNIQLO母企迅銷，以及生產Onitsuka Tiger的體品股亞瑟士（ASICS），這些公司經受住了日本長達數十年的經濟低迷期，現在可能在美國和歐洲看到新的增長潛力。該基金還增加了對愛德萬（Advantest）、基恩士（Keyence）及發那科（Fanuc）等科技股的投資。

不過，她表示，中國股市的復甦取決於北京方面全力支持房地產市場。她表示，除非兩個關鍵問題，即房地產市場低迷和青年失業率高得到解決，否則中國將不會成為一個「買入並持有」的市場。