技術分析都有逆向指標 隨機指標都可以做核心指標？｜聶Sir
今次想分享股價指標中逆向指標的一種，就是隨機指標（KDJ）。該指標由已故的喬治•萊恩（George C•Lane）所創製，他是證券交易員、作家、教育家、演講者和技術分析師。
生前是芝加哥期貨交易員小組的一員，該小組開發了隨機震盪指標，這是當今技術分析師，使用的核心指標之一。
論到KDJ，綜合了動量觀念、相對強弱指數（RSI）及移動平均線（MA）的優點，用來度量股價偏離價格正常範圍的變異程度。
該指標不僅考慮收市價，並有近期的股價高位及低位納入分析之中，避免了部分技術標指僅以收市價為參數，而忽視真正波動幅度的缺點。
增強對超買及超賣之理解
KDJ是根據統計學的原理，通過一個特定的週期（常見為九天）內出現的最高價、最低價和最後交易日的收市價，以及三者之間的比例關係，計出未成熟隨機值（Raw Stochastic Value, RSV），再根據平滑移動平均線（又名「指數移動平均線」，EMA）的方法計出K值、D值和J值，並繪成曲線圖來研判股票走勢。
RSV反映最後交易日的收市價處於期內高低差之間的怎樣位置，以0%至100%作表示，數值愈大愈靠近期內高位，反之數值愈小靠近期內低位。公式如下：
RSV =（Cn – Ln）/（Hn – Ln）x 100%
n：觀察的交易日數 （一般以9日為基準）
Cn：第n日的收市價
Hn和Ln：分別是過去n日內的最高價及最低價
若RSV介乎20%至80%，反映分析時股價處於正常擺動範圍內，對後市走勢沒有啟示性。當RSV小於20%，反映分析時股價處於「超賣」狀態，理解為股價將要見底，視為買入訊號。
至於當RSV大於80%，反映分析時股價處於「超買」狀態，理解為股價將要見頂，視為賣出訊號。
不過，單純應用RSV而非全面地運用KDJ，會面對與相對強弱指數（RSI）同樣問題，就是存在過早作出操作結論可能。雖然上述RSV小於20%視為買入訊號，而前提是看股價將要見底。
不過，兩者沒有必然關係，意思是當RSV小於20%，股價可以繼續下行一段日子才見底，而非乎合即將要見底的預期。
畢竟由小於20%直至0%還有明顯差距，隨著RSV小於20%進入「超賣」狀態後，RSV可以繼續減少至靠近0%的「極超賣」狀態，因此若於RSV才剛小於20%便進場，或許是太早進場，仍要「捱價」一段日子，方能見股價真正進入上升趨勢。
同樣道理，當RSV大於80%，仍可出現股價尚要一段日子才見頂的形勢，RSV剛大於80%雖為「超買」狀態，仍可繼續增至接近100%的「極超買」狀態，方能看到股價真正見頂回落，那麼早前已止賺離場便是太早了，錯過了後來本應可以取得的利潤部分。
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