想每年穩袋9厘投資回報 先要符合一個條件 | 投資入門
撰文：周梓霖 ｜圖片：PhotoAC
股市投資需承受波動
上週大市由歐洲政局主導，歐元弱勢觸發市場避險情緒，應對策略暫時無法太進攻，繼續持有核心持倉即可。
雖然這個做法有點似現時流行所講的「佛系投資」，但若果看納斯達克指數今年表現，就知道「追漲殺跌」核心持股是得不償失。
有別於去年低波幅穩贏格局，今年股市上衝下洗，大搞一段時間到世界盃即將開波，環球主要股市大部分是原地踏步，或會有些股場新手未習慣這種局面。
但其實過去八年港股有很多時間出現類似情況，只是去年太好景，令人覺得賺錢太容易。
事實上，筆者覺得股票波動高才算正常，股市本質上是給予投資者創富興家的機會，無痛苦賺大錢似乎有違常識。
科技改變世界
有人說投資是對世界認知的體現，執筆時納指年初至今升逾7%，表現力壓群雄，反映投資者仍深信科技公司會是改變世界的動力。
單單這樣說投資股票難，未免太空泛，用其他投資產品做比較才較合理。
「創業難，守業更難」，但熟悉投資的人絕對知道，有錢人要守財絕對是易過借火。
香港銀行活期存款近乎零，當然不是建議存錢守財，否則通脹都會慢慢將財富蠶食。
如果要保障購買力，只要買入美國政府不同年期的長期債券，砌一個年均回報率約2.5至3厘的債券組合去對抗通脹就可以了。
若果要美國政府違約，相信要世界末日才能夠見到。
投資指數基金增值財富
至於想買一邊收息、一邊抗通脹的資產，市場上有大量選擇，公用股、房託、高息內房債都是合適對象，分散地買一籃子組成一個年均回報率5至6厘的組合，每年只拿取少於3厘組合價值作生活開支，餘下回報用於對抗通脹就十分足夠。
由此可見，有錢人只要嚴守紀律，利用資產食息過日子完全是沒有難度，所以「創業難，守業更難」這句話不太適合現今社會。
至於要令財富增值，最簡單方法是投資指數基金，基金公司施羅德於4月有篇文章提及各主要指數過去25年來的回報統計數據。
由於恒生指數於低基數起步、美股近年牛氣衝天，這兩個指數回報會高於平均數。
股票長期投資回報率有8至9厘
為免令讀者的預期過高，筆者將MSCI全球指數回報視為投資指數基金的回報。
MSCI全球指數不計及股息年均回報率為5.9厘，而將股息再投資後的平均投資回報率將會提高至8.3厘，因此買股票長期投資回報率有8至9厘是有依據的。
要賺取8至9厘年均回報率，便要承受多少大上落幅度呢? 投資債券，只要政府或企業到期還錢就甚麼波動都能消除，但股票就並非如此，上市公司不會為投資者包底。
以波動率較低的標準普爾500指數為例，今年以來上落幅度高達12.7%，筆者相信這個幅度是絕大部分保守投資者難以忍受，而且還考慮其他市場的波動率是高於標指這個因素。 因此若果想在股市揾大錢，首先就要訓練出一個強勁的心臟去承受波動。
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