股市狂熱升3,000點 距離股災還有多久時間？｜曾淵滄

撰文：曾淵滄｜圖片：unsplash

其中，最令小股民意想不到的，顯然是股騰訊控股（00700）。騰訊股價在不足一個月內上升200元，由560元升至760元，騰訊是恒指重磅股之一，如此升法，恒指也就升了。 另一隻恒指成分股是港交所（00388），升幅也逾30%，難以想像傳統大藍籌，就像二三線股那樣急升。

很明顯的，單單靠數隻恒指重磅股的上升，就能推動恒指急升，操作者自然是實力很強的大戶，他們正在狠狠地挾期指淡倉。去年底，特朗普輸了美國總統選舉之後不認輸，做了很多動作企圖翻身，市場也就很擔心會出現「黑天鵝」或「灰犀牛」；在這樣的背景之下，自然有很多人沽空恒指期貨。結果，這批人在這場戰役中，最少損失了3,000點。

日均成交3,000億 全靠「北水」

這場挾淡倉的主力，應該來自內地。近來一段日子，香港股市的日均成交可以創出3,000億元的紀錄，「北水」洶湧而至，很集中地買入ATMXJ這些熱門的科技股，多隻新股上市有炒瘋了。

看到股市如此狂熱，少不免也會有不少聲音說股市很快見頂了，大股災就快來了。 當然，股市不可能只升不跌，但是過早擔心大股災而過早止賺、鎖定利潤的結果，往往是不必多久又再重新投入股市，以更高的價格買回之前賣掉的股。

筆者認為現在應該離大股災還有一段日子，過去許多次大股災前夕，二三線股及垃圾股一定炒爆。

但是，目前甚至連大藍籌股仍未全面上升，以1月25日為例，當日恒指急升711點，但是恒指成分股中，下跌的股有34隻；上升的股有18隻，下跌的股較上升的股多，而且恒指急升，說明了股市仍然遠遠未到全面上升的局面。 除了騰訊及港交所外，其他急升的股多是科技股。

科技股受壓

此外，中央說要規管科技企業出現的管制問題，這使到科技股面對一定的壓力。

但是，壓力正慢慢地消化了，理由是投資者相信，今日中央已不再會隨意而行，以行政手段打壓民企；今日中央要管制，相信會透過法律來處理。

在規管的同時，相信中央又會很努力地推動民企在科技上的投入，管制與鼓勵是必須尋求平衡。 而且，目前這些科技龍頭在科技上的開發，會是最尖端的科技，比如阿里巴巴（09988） 的雲端計算；騰訊的自動駕駛軟件的開發；內地在5G通訊科技領先全球，也必然會是會全力開發5G通訊的應用。 自動駕駛就是其中一項重大的方向，現在連美國的蘋果公司（Apple，美股代號：AAPL），都說要生產 i Car。

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