10倍股 投資

想買中10倍股發達邊有咁易?投資前須定下合理目標|蔡嘉民

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香港貧富懸殊問題嚴重,堅尼系數全球數一數二高,富則可達百億千億身家,窮則可能三餐不計;樓價長期上升,人工卻沒加多少,不吃不喝也須40年才能上樓,要向上流,只好依靠投資。但筆者發現,很多人投資多年卻沒設立合理且明確投資目標,到底該怎樣做才對?

大部分初入股海的人都會想買中10倍股,這也難怪,坊間有不少教育者會以十倍股作招徠,吸引一般投資者報讀10萬、80,000元的課程。

本來在廣告誇大回報問題不大,這也是人之常情,問題在於,這間接影響投資者教育,令股民紛紛以為買中10倍、百倍股是等閒事。

慎防爆倉風險

抱著回報能有10倍與百倍的期望進入股海,有甚麼問題?問題有三:

一來會令股民不斷以高槓桿操作,嘗試達到財棍所講的一年10倍回報。

先看看市場數據。股市平均波動率為20%至30%;先撇除一年10倍回報這些不著邊際的目標,若要達到一年1倍,也需要以平均5倍槓桿操作,才有可能達致一年1倍回報。

試想想。若以5倍槓桿買賣,爆倉機會有多少?

只要股票高位回落20%,便會爆倉。

股票下調20%的情況比比皆是,就連當年常被人稱為「股王」的騰訊控股(00700),近年高低位也跌60%至70%,5倍槓桿絕不可取。

二來,會讓達不到回報目標的投資者感到挫敗。試想想,如果被坊間廣告影響而定下一年100%回報的人,如果賺不了100%,甚或乎虧損的話,只會不是味兒;甚至信心大挫,認為自己不適合投資,而決定以後退出股市。

本身投資是抗通漲的不二法門,卻因為失敗經歷而遠離,長遠對個人資產管理有極負面影響。

三來,倍數年回報的期望,會讓投資者看不起正確但回報低的投資方法。

筆者經常舉全球數一數二的對沖基金回報數字作參考,無論橋水、文藝復興及Millennium等基金,平均年回報也只20%至30%左右。

他們操作著各式各樣長遠能有正回報的策略,如長短倉策略、宏觀策略、事件主導策略等等,但股民卻因為回報「只有」20%至30%而嗤之以鼻,這非常可惜。

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(圖片來源:unsplash@markuswinkler)

回報「太低」被藐視

筆者曾在Facebook分享這類策略,網民卻因為認為回報「太低」而藐視。

正確概念下的投資回報為5至10%,5%能透過持有債券達致,而高單位數回報則可以透過長期DCA,或長線持有股票指數交易所買賣基金(ETF),如SPDR標準普爾500指數ETF (美股代號:SPY)、Invesco QQQ Trust Series 1(美股代號:QQQ)達致。

那10%至30%年回報可怎樣達到?必須深入了解市場上各種各樣炒賣策略,如上述提及的對沖基金策略。那有沒有可能可以做到30%以上年回報呢?

投資新興資產,例如加密貨幣,為可行的方法;或者投資風投資本、私募股權也是能達高雙位數回報的方法。

目標回報多少乃非常個人,取決於投資者的風險胃納,豐檢尤人,但千萬不要抱著倍數回報的期望而走去長揸股票,或者聽消息、拿貼士及畫圖表。

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