DeepSeek催化半導體板塊 華虹半導體長線值得留意｜聰明錢專欄

地球另一端的半導體股份表現強勁，港股相關板塊亦不遑多讓。中芯國際（00981）及華虹半導體（01347）股價於上週五（4月24日）均大漲超過10%。
恒生指數表現雖遠遜於美股標準普爾500指數，但半導體龍頭股顯然正發力追趕。
除了外圍因素刺激外，港股半導體板塊爆發還具備一個關鍵催化劑——DeepSeek正式發布全新系列大模型DeepSeek-V4預覽版。
此外，據多家媒體報道，DeepSeek近日亦啟動了首輪融資。這是一個極其重要的訊號。融資消息意味該公司將加大算力、模型訓練及商業化投入，進而帶動更多芯片需求，市場亦因此將「國產替代」的故事聯繫起來。受此消息激勵，內地整個半導體板塊出現大幅上揚。

國產算力性能大突破

這次V4最關鍵的突破，在於展現出對國產算力的高度適配。DeepSeek官方首次將華為昇騰與輝達（Nvidia，美股代號：NVDA）並列入硬件驗證清單。
在華為昇騰950PR上，V4的單卡推理性能表現卓越，達到輝達特供版H20的2.87倍，推理速度較初期版本提升35倍，多模態生成效率亦提升60%，而成本僅為GPT同等服務十分之一。
更關鍵的是，CANN框架已實現超過95%的CUDA代碼兼容，代碼重構時間從「按月計」縮短至「按小時計」。
上述華為昇騰950正是由中芯國際代工，隨著DeepSeek擴大需求，中芯股價自然水漲船高。惟若論未來的想像空間，華虹半導體或許更具潛力。

然而，華虹集團旗下的華力微電子正與華為深度合作開發7納米製程。當華虹7納米產線於2027年良率與產能爬坡成熟；加上中芯產能爆滿出現「溢出」效應時，華虹將真正接手華為的高端代工訂單。
這種「從無到有」的突破將徹底改變華虹的估值邏輯——公司將由一家「純成熟製程廠」轉型為「具備先進製程能力的代工廠」。在國家任務的支持下，其未來不乏催化劑。
美股現處於過度延伸狀態，一旦出現回調，資金有望轉向股價相對落後的內地半導體公司。華虹半導體憑藉與華為的潛在合作，有望實現突圍，值得讀者多加留意。