儲蓄保險回報計算表｜IRR 點計？3 步睇清保單真實回報
咩係儲蓄保險回報計算表？
儲蓄保險回報計算表，係指用嚟計算保單「內部回報率」（Internal Rate of Return，簡稱 IRR）嘅工具或試算表。保單計劃書上通常會列出唔同年度嘅「保證退保價值」同「非保證退保價值」，但呢啲金額本身唔係回報率，要將供款年期、金額進出時間一併計算，先能夠得出真正嘅年化回報率。
好多保險公司同持牌保險中介（例如 AXA 安盛、FWD 富衛、Bowtie）都有喺官網提供 IRR 概念解釋或計算工具，方便投保人自行核實保單嘅真實回報，而唔係單靠計劃書上嘅表面數字。
IRR 同 ROI 有咩分別？
不少人以為「總回報 ÷ 總供款」就係回報率，其實呢個做法只計出 ROI（投資回報率），並無考慮供款時間長短。IRR 就將「金錢嘅時間價值」都計算在內，同一筆錢愈早攞出嚟投資、複利效應愈大，IRR 亦會愈高。
| 指標 | 定義 | 適用情境 |
| IRR（內部回報率） | 衡量整個投資期間嘅年均回報，考慮所有現金流嘅時間價值 | 長期投資，例如儲蓄保險、房地產、企業投資 |
| ROI（投資回報率） | 計算總回報與原始投入嘅比例，不考慮時間價值 | 短期或一次性投資，例如單筆股票買賣 |
資料來源：AXA 安盛官方網誌
IRR 點計？公式同真實例子
IRR 嘅概念源於「現金流折現」，即係搵出令所有現金流現值總和為零嘅折現率。手動計算比較繁瑣，一般建議直接用 Excel 嘅 =IRR() 函數：將每年嘅供款（現金流出，負數）同攞回嘅金額（現金流入，正數）逐年輸入，Excel 就會自動計出 IRR。
以 FWD 富衛官方網誌嘅例子為例，兩款保單最終攞返嘅金額一樣，但因為供款方式唔同，IRR 都會有分別：
| 供款方式 | 10 年後取回金額 | IRR |
| 產品 A：一筆過投保 $50,000 | $80,000 | 4.81% |
| 產品 B：首 9 年每年年初供 $6,000 | $80,000 | 7.78% |
兩款產品最終攞到嘅金額同總供款其實相若，但由於產品 B 嘅供款分散喺 9 年內，每一筆錢留喺保單嘅時間較短，令 IRR 明顯較高。呢個例子正正解釋咗點解單睇「攞返幾多錢」唔足夠，一定要計 IRR 先睇到真實回報。資料來源：FWD 富衛官方網誌
儲蓄保險回報計算表點用？
目前部分持牌保險中介（例如 Bowtie）喺官網提供免費嘅儲蓄保險回報計算表，使用步驟大致如下：
- 輸入個人資料：性別、投保年齡（以計劃書上列明嘅年齡為準）。
- 輸入保單資料：供款年期、每期保費、保單貨幣。
- 輸入退保價值：按計劃書列明嘅「保證金額」同「非保證金額」（周年紅利、復歸紅利、終期紅利等相加）逐年輸入。
- 輸入紅利實現率：非保證回報未必百分百兌現，宜以保守假設計算，方能睇到較貼近實際嘅回報範圍。
- 對照結果：計算表會列出唔同保單年度嘅「保證回報 IRR」同「保證＋非保證回報 IRR」，方便同其他理財工具比較。
用計算表嘅重點，係將計劃書上一堆數字，轉化做一個可以直接比較嘅年化回報率，減少被表面上「總回報金額」誤導嘅機會。
保證同非保證回報：點解要留意紅利實現率
儲蓄保險嘅回報一般分為兩部分：保證回報（保險公司合約承諾嘅金額，一定會兌現）同非保證回報（即分紅／紅利，視乎保險公司實際投資表現而定）。計劃書上列出嘅非保證回報，只係保險公司嘅「預期」，實際能否兌現要睇「紅利實現率」——即實際派發金額相對計劃書上非保證金額嘅比率。
由於非保證部分存在不確定性，計算 IRR 時應同時參考「純保證回報」同「保證＋非保證回報」兩個版本，唔好只睇最樂觀嘅預期數字，以免高估咗保單嘅真實回報。
揀儲蓄保險仲要留意咩？
IRR 高唔代表保單一定好，揀儲蓄保險時仲要留意：
- 風險：部分保單（例如投資連繫壽險）嘅回報同市場表現掛鈎，市場波動會直接影響最終回報，IRR 高未必等於低風險。
- 流動性：儲蓄保險一般供款年期長、中途退保或有損失，資金流動性遠低於銀行存款，投保前要衡量自己嘅資金需要。
- 人壽保障成分：部分儲蓄保單同時包含壽險保障，若受保人身故，家人可獲一筆身故賠償，呢部分價值唔會反映喺 IRR 之內。
- 保險公司背景：分紅實現率同保險公司嘅財務實力及過往派息紀錄有關，揀選財務背景穩健、資料透明嘅保險公司相對較有保障。
常見問題
IRR 幾多先算「好」？
並無絕對標準，一般會將保單嘅 IRR 同銀行定期存款利率、其他低風險理財工具嘅回報比較。由於儲蓄保險供款年期長、流動性較低，理論上應要求較高嘅 IRR 作補償；亦要留意保單早年（例如首 5、10 年）嘅 IRR 通常偏低甚至為負數，需要供滿一定年期先能夺回本金並取得正回報。
點解唔同保單就算攞返嘅總金額一樣，IRR 都可以差好遠？
IRR 反映嘅係「時間加權」後嘅回報率，供款愈分散、資金留喺保單嘅平均時間愈短，IRR 就會愈高，即使兩份保單最終攞返嘅總金額同總供款完全一樣，IRR 都可以有明顯差距，呢正正係 IRR 同 ROI 最大嘅分別。
邊度可以計自己張保單嘅 IRR？
最直接嘅方法係用 Excel 嘅 =IRR() 函數，按計劃書年度現金流逐年輸入；部分持牌保險中介亦有喺官網提供免費嘅儲蓄保險回報計算表，只要按計劃書內容輸入相關數字就可以自動計出結果，適合唔熟悉 Excel 操作嘅讀者使用。
買咗儲蓄保險，仲有需要計 IRR 咩？
有需要。就算已經投保，透過 IRR 都可以定期檢視保單嘅實際表現（尤其對比計劃書上嘅預期回報），有助判斷保單係咪仍然符合自己嘅理財目標，亦方便同其他新推出嘅儲蓄產品比較。
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