韓股報復式狂飆17% 創史上最大單日盤內升幅 SK海力士V型暴彈28% 解構AI信仰重燃與大戶撈底算盤
資本開支粉碎泡沫論：亞馬遜狂擲 2,200 億美元派定心丸
前幾日引發半導體板塊雪崩嘅核心原因，係市場憂慮 AI 基礎建設「投資過度」及「缺乏終端回報」。然而，微軟與亞馬遜（Amazon）的最新財報直接粉碎了這個「AI 泡沫論」。
亞馬遜公佈的業績顯示，其搖錢樹 AWS 雲端服務銷售收入高達 422 億美元（按年大增 37%），遠超市場預期。更令華爾街振奮的是，亞馬遜預計今年資本開支（Capex）將高達 2,200 億美元，主力用於 AI 建設。這筆龐大嘅「真金白銀」向全球半導體供應鏈派發了一粒超級定心丸——只要美國雲端巨頭（Hyperscalers）的算力軍備競賽未停，SK 海力士等高頻寬記憶體（HBM）供應商嘅訂單就依然有絕對保證。
聰明錢（Smart Money）大舉入市：Citadel 掃貨與內部人士撈底
當散戶在幾日前的恐慌中互相踩踏、孖展爆倉時，頂級機構及內部人士已經悄悄進場「撿屍」。
據《彭博》報道，華爾街頂級對沖基金城堡投資（Citadel）大手買入了由前 OpenAI 員工 Leopold Aschenbrenner 所管理嘅基金 Situational Awareness 手上大量 AI 股票（當中包括 SK 海力士等亞洲股份）。Citadel 嘅強勢接盤，向市場釋放出明確的「拋售潮已見底」訊號。
同時，SK 集團董事長崔泰源首次以個人身份，動用約 48 億韓圜買入 3,620 股 SK 海力士。企業掌舵人喺股價風暴中親自出手「撈底」，極大程度重建了市場對公司長遠前景的信心。
宏觀變數：美日韓疑似聯手干預匯市
除了個股基本面逆轉，宏觀資金面亦出現劇變。在日本央行公佈議息結果前夕，市場懷疑美、日、韓三國聯手干預匯市。日圓兌美元一度急升至 157.98（日內升幅達 3.3%），而韓圓亦升至去年 10 月以來新高。匯率的強勢企穩，有效遏止了外資從亞洲新興市場撤資的恐慌性外流，為股市的強勢反彈提供了穩定的流動性環境。
📊 數據/風控
| 核心變數與市場動作 | 潛在營運與市場影響 (Upside/Downside) | |
| 亞馬遜 2,200 億美元 Capex (AWS 營收大增 37%) |
確認 AI 基礎設施需求依然強勁，徹底消除市場對英偉達及 SK 海力士「無人接貨」的恐慌。 | 資本開支即業績指引： 雲端巨頭嘅 Capex 是半導體板塊的先行指標。只要微軟、亞馬遜等巨頭的 AI 算力投資未見頂，硬件供應商的業績高增長邏輯依然成立。 |
| 大戶與內部人士撈底 (Citadel 接盤、SK會長買股) |
機構資金在流動性枯竭點提供支撐，促成股價由非理性超跌轉向修復性反彈。 | 情緒極值與財富轉移： 散戶在恐慌熔斷中被強制平倉，隨後機構大戶以極低折扣接走優質資產。這再次印證在極端市況下，保持無槓桿的現金儲備是逆勢抄底的唯一關鍵。 |
| 日圓與韓圓大幅抽升 (疑似多國聯手干預匯市) |
遏制做空亞洲貨幣的投機盤，穩定外資對日韓股市的持倉信心。 | 宏觀流動性拐點： 匯率企穩加上聯儲局加息擔憂減退，令早前因「Carry Trade（套息交易）」平倉引發的跨國資產拋售潮暫告一段落，市場重回基本面定價。 |
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