人行降準失靈 A股後市堪憂 | A股分析 | 投資入門 | 羅尚沛
撰文：羅尚沛 ｜ 圖片：iStock
人行降準 與市場希望相差甚遠
是次人行降準所釋放的7,000億元人民幣流動性，其中5,000億元人民幣用於債轉股，其餘的只是幫補一下中小企貸款和城投債的推行，與股市欲求的「放水」相差甚遠。
無論是人行對A股漫不經心、還是判錯症，兩者都令本已失去信心的股市再受打擊。
社會融資規模近月有明顯下降之勢，要維持經濟增速但不寬鬆政策，令人質疑內地下半年的危機比想像中大。
降準後股市跌，人民幣匯價同樣跌得不靠譜，離岸人民幣匯價已跌破6.59關口，刷新2017年12月以來新低，基本上是每日跌500點子的速度。
雖然官媒認為，人民幣下跌有利對抗美國貿易戰，但畢竟時間過於巧合，難免令人擔心資金緊張之餘，又增加了走資的憂慮。
股權質押隨時爆煲
要數燃眉之急，莫過於是股權質押的爆煲。
根據東方財富資料顯示，截至6月15日，A股3,526家上市公司中，有3,453家進行股權質押，佔比高達98%。
股權質押存量規模已達7.14萬億元人民幣，佔A股總市值的12%，由2014年至2017年，新增股權質押的加速擴張，到了史無前例的階段。
隨著A股的下跌，被質押的股份隨時有被斬倉的風險，會引發市場大幅震盪。
有見及此，中國證監會竟然拋出一招「質押股份不能被強制平倉」，令有股份質押業務的金融企業紛紛成驚弓之鳥。
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兩年前的低位或要再見面
既不敢貿然斬倉被秋後算賬，又不能坐以待斃看著質押股份的股價跌破預警線，只好把倉底的優質股也拿出來套現。
所以白酒股這類被喻為是抗跌奇葩的板塊，今個星期都變成沽貨目標。
再來是金亞科技（300028）因為欺詐發行，相關人相關人員被移送公安機關，並全面調查其保薦機構和相關的ST個股。
此外，華大基因（300676）被踢爆以基因偽科技騙取土地資源和國有資產，事情還未平息。
高科技股一大堆利空指控，股市弱勢，這些刀鋒沾血股只有沽，沒有買。
還未夠，棚戶改革的融資審批許可權是否被收回，日後是否將控制貨幣化安置比例，變成「羅生門」事件，內房受壓。
多重打擊下，股民再被深度套牢，滬綜指對上一個低位是2016年1月27日「溶斷」事件的2,638點，今次如果人行不能當機立斷給市場放水訊號，恐怕兩年前的低位又要再見面了。
