資金流走港匯弱 炒家翻用97雙邊操作舊招搵食  |港滙風波  | 香港樓市

資金流走港匯弱 炒家翻用97雙邊操作舊招搵食 |港滙風波 | 香港樓市

【雙邊操作重現】由港美息差擴闊引致的套息交易,令港滙連續6日觸及7.85弱方兌換水平,截至今天金管局總共13次承接共513億港元沽盤,走資引發市場憂慮20年前亞洲金融風暴再現,金管局昨高調澄清,「未見大規模港元沽空」!

撰文:Smart ED編輯部|圖片:網絡圖片

金管局:雙邊操作難以成功

雙邊操作是指1997至98亞洲金融風暴期間,炒家先部署拋空港股和恆指,然後再沽空港元,冀于短期內將港元利率挾高至恐慌水平,並製造股市恐慌情緒,以求在港股、期指及港元短盤中獲取巨利。

此舉要成功,必先收購大量港元,而金管局助理總裁李達志表示,現時「未見大規模收集港元情況」,也不覺有雙邊操作情況!即使有,也很難成功。

雙邊操作
金管局高調澄清,「未見大規模港元沽空」!

同業拆息連升五日

雖然香港銀行同業拆息(Hibor)現已「慢慢向上調整」,李達志舉例說,隔夜拆息相對上周已上升大約10點子,而1個月拆息亦上升12點子。他預期這個趨勢將會持續下去,呼籲市民留意利率上升風險。

財資市場公會資料顯示,1個月Hibor昨日報0.95厘,3個月Hibor則為1.34厘,兩者同時連升五日,昨日最強曾見7.8441 。不過,港美息差仍然相當闊,1個月拆息的息差仍有1厘,3個月則有1.05厘。
李達志重申,套息交易是導致資金流出港元、並觸發弱方兌換保證的主要原因,強調現時市場運作暢順, 「並無大規模沽空港元活動」。儘管如此,他說金管局每時每刻都密切監察市場情況,除了外匯市場,金管局亦與證監會保持緊密聯絡,留意股票和期貨交易是否有序運行。

五月底或加息

雙邊操作
管局助理總裁李達志表示,不覺有雙邊操作情況!即使有,也很難成功。
工銀亞洲金融市場部總經理詹偉基表示,參考過去美國加息周期,當最優惠利率(P)與本港一個月拆息(H)息差收窄至200至300點子,或聯邦基金利率與最優惠利率息差收窄至275 至300點子,香港息率亦會跟隨上升。

現時兩者昨日息差約405點及325點,意味着美國再加息一次,香港已具備加息條件。他續稱,金管局近日累計承接510億港元,本港銀行結餘以平均一日60億元下降,料到5月底將跌至40至60億元水平,屆時本港亦有機會加息。

同業拆息上調 樓市岌岌可危

一直以來,本地低息主調未變,亦是樓市一直「爆」不了的主因。隨着美聯儲加息與縮表步伐推進,多家香港本地商業銀行已開始有所動作。例如滙豐、中銀香港已開始陸續暫停定息按揭產品。
市場人士普遍認為,這是銀行為將來上調按揭利息進行鋪墊,同時不少人認為金管局出手捍衛港元帶來的影響可能是「雙刃劍」,政策令同業拆息走高,消除額外流動性;但隨時可能暴露大量潛在風險,進而威脅到高高在上的香港樓市。

對於港元來說,若是當前出現流動性收緊等信號,那麼,勢必會打壓包括樓市在內的產業。業內人士建議,個人投資者投資香港樓市仍須謹慎:一是香港房價已在高位,投資成本高;二是香港樓市受國際環境影響較大,容易產生波動。

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