【希音港股招股】入場費4999元　集資最多138億　估值較高峰縮水七成　9月1日掛牌

快時尚電商平台希音國際（SHEIN）周一（24日）起至周四（27日）招股，計劃全球發售約2.79億股股份，招股價介乎47.6至49.5港元，一手100股，入場費約4,999元，集資最多約港幣138.5億元（約17.6億美元）。公司預計下周二（9月1日）掛牌上市，是港股年內規模最大新股發售之一。

估值曾見萬億美元 如今縮水七成

以招股價上限計算，希音是次上市估值約270億美元，較公司2022年高峰期估值近千億美元大幅縮水，亦低於2023年約640億美元的估值水平。公開資料顯示，希音早年曾傳目標估值一度看至300億美元以上，其後受首季虧損及關稅政策不確定性影響，估值目標一再下調，反映快時尚行業近年面對的增長壓力已充分反映在是次定價當中。

基石投資者陣容 舊股東續押注

公開資料顯示，是次招股的基石投資者包括博裕資本、General Atlantic、騰訊、Greenwoods、泰康人壽及瑞銀等機構，合共認購約3.83億美元，相當於集資總額最多約22.5%。聯席保薦人包括高盛、摩根士丹利及摩根大通。公司引入多間長期機構股東護航，被視為市場對是次定價信心的重要指標。

對比同期新股 年內集資規模稱冠

是次希音發售規模，超越今年7月自動駕駛公司Momenta Global約7.51億美元的招股，成為港股今年以來規模最大的新股發售。市場人士指出，港股新股市場近月氣氛回暖，多隻大型新股相繼登場，希音作為知名消費品牌，其掛牌表現將被視為市場對跨境電商板塊估值的重要風向標。

希音是次以縮水估值叩關港股，被市場視為對快時尚跨境電商模式的一次重要考驗。掛牌後股價表現將反映投資者對其增長前景與關稅風險的真實判斷，最終能否重新贏得資本市場信心，仍需視乎往後業績表現而定。

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