【軟銀萬億日圓發債破紀錄】今年內第三度發債　全力押注OpenAI　評級僅BB+靠散戶包底

日本軟銀集團宣布計劃發行規模達一萬億日圓（約六十三億美元）的七年期債券，將以個人投資者為對象，發行規模創下日本企業歷來最大單次零售債券紀錄，較該集團今年四月發行的四千一百八十億日圓紀錄幾近翻倍。是次債券票面利率預計介乎百分之四點三至百分之四點九，定價日期為九月四日，發售期為九月七日至十六日，到期日為二零三三年九月十六日。集資所得將主要用於支持軟銀對人工智能領域的龐大投資承諾，當中包括對OpenAI的持續注資，以及擴充數據中心運算能力，以應付OpenAI等大型客戶對算力需求的急速增長。

年內第三度發債 累計規模創新高

今次已是軟銀今年內第三次發行零售債券，此前該集團已分別於四月及六月發行四千一百八十億日圓及二千六百億日圓債券。市場人士指出，銀行團對承銷是次全額發行態度審慎，主要考慮到軟銀信貸評級僅為BB+（較投資級別低一級）、存款增長動力偏弱，加上七年期限偏長，令軟銀轉向依賴散戶投資者作為主要資金來源。

豪擲逾600億美元投資OpenAI 另尋100億美元孖展貸款

軟銀早前已承諾向OpenAI投放逾六百億美元資金，並曾另外以其持有的OpenAI權益作抵押，尋求一筆一百億美元的孖展貸款，反映集團押注生成式人工智能的決心之大。惟有分析人士估計，即使完成今次萬億日圓發債，軟銀在人工智能相關投資上的資金缺口仍可能超過二百億美元，意味未來不排除需要再度尋求海外融資管道，補足資金需求。

市場初步反應審慎 東京股價應聲下跌

消息公布後，軟銀在東京交易所上市股份一度下跌約百分之二點六，報五千一百一十八日圓，反映部分投資者對集團持續加碼舉債表達審慎取態。分析認為，軟銀能否憑藉今次發債成功緩解資金壓力，同時兌現其在人工智能基建上的龐大承諾，將成為市場評估其財務韌性的重要指標。

軟銀能否憑散戶資金撐住其人工智能豪賭，抑或最終仍需轉向海外資本市場尋求更大規模融資，將是未來數月市場密切關注的焦點。

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