負面因素或過度反映 美團是跌市必買股之一 | 悟知

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世界局勢不停轉變,篇幅有限,今天跟讀者講的是美團(03690)。

 美團重回500元非夢想
(圖片來源:美團官網)

跟讀者了解一下,2021年內地境內餐飲業總共註銷了超過100萬家店。

當中海底撈(06862)已表明會關300間店,茶顏悅色有秩序關70間店(這家奶茶店就是去年在深圳文和友排隊排了超過10小時的一間)。

其他快餐店40萬家、火鍋店10萬家、奶茶店35萬家。

再看看發改委這份通告有43條,當中只有一兩條跟外賣平台有關連。

因此,整份通告的重點,其實是支援整體經濟,並非要打壓外賣平台,這點是非常重要的。

筆者認為,壓死商家的最後一根草,必定是租金,因為其他成本,大多數都是淨動成本,唯獨租金是必然的固定成功。

但如果要從店舖租金入手,需要處理的問題以及個體實在太多。因此,處理外賣飲食平台,就來得簡單容易好多。所以,美團及餓了麼,成為主要對象。

 美團績優待風險釋放
(圖片來源:美團官網)

負面因素或過度反映

而這些平台,其實已經成為商家不太喜愛,但同時又不可或缺的。

而外賣平台、商家、騎手與用戶之間,形成了一場互相需要,同時又互相競爭的博奕,誰也不能沒有誰。

先假設真的下調了平台服務費的影響會有多少呢?筆者假設是20%吧,即由大約5元,下調到4元。

如果筆者用一條簡單的數字,就是一間公司一季增長20%,同時又因為下調費用減少利潤20%,會得出甚麼結果?

就是本來的100元收入,變成96元。因此,如果真的下調服務費,不能說沒有影響。但只要將時間性因素投入其中,其實這個影響大約是拖慢了美團一個季度的增長罷了,其影響力絕對沒有股價反映出來的大。

市場是感性的,假如讀者回到重點,先從理性邏輯上:

第一,通告並不是針對美團;第二,商家成本輕了,開店數目反而會增加,總體訂單量其實仍在上升中。

如果有看筆者早前講流量的一期,再看看內地境內電商,哪一家有鎖住用戶流量的本錢?

絕大部分電商,都只能提供一到兩種娛樂或服務。

再到美團本身,外賣當然是美團銷住人流量的重要環節之一。

筆者早已說,這一兩年,是美團搶攻電商,以進攻用戶人數天花板的時間,當美團用戶人數達到八億戶的時候,整個局面就會截然不同。

筆者估計,最快在今年下半年,情況就開始有所改變,正常時間就是今年底。

年初,筆者早早跟讀者說,今年的大投資陷阱,現在基本上都對應了。

此時此刻,是等待適當的入貨時間,從中長線角度看,美團已經進入超值範圍,還有大量資訊,篇幅有限,已放在完全獨裁霸道的社交影片媒體中。

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撰文:悟知圖片來源:美團官網